Essentiel
Maoki
Cabinet en courtage hypothécaire
La SCHL est un acteur central du financement immobilier résidentiel et multirésidentiel au Canada. Cet organisme paragouvernemental a pour mission de favoriser l’accès à un logement abordable pour l’ensemble des Canadiens. Dans le secteur multirésidentiel, son rôle est déterminant : logements locatifs ordinaires, résidences étudiantes, résidences pour aînés — la SCHL est au cœur de l’équation.
L’énorme succès du programme APH Sélect a toutefois créé un déséquilibre majeur. En peu de temps, la SCHL a vu sa part de marché dépasser les 90 %. Or, aucun assureur — public ou privé — ne peut soutenir un tel niveau de concentration de risque à long terme. Le programme a trop bien fonctionné… et cela a rendu un ajustement inévitable.
Aujourd’hui, APH Sélect demeure actif et la mission de la SCHL reste inchangée. Toutefois, le recentrage de l’offre se fait sentir de manière marquée pour plusieurs intervenants du marché multirésidentiel. Certains dénoncent des changements rapides, d’autres une souscription perçue comme inconstante. À notre avis, ces ajustements s’inscrivent dans une phase de transition nécessaire, alors que la SCHL vise à réduire sa part de marché d’environ 40 % afin de mieux se repositionner et assurer la pérennité de son rôle.
Nous croyons que ce repositionnement vise ultimement à réintroduire une version plus cohérente de l’abordabilité au cœur du programme. L’abordabilité demeure le pilier fondamental de la mission de la SCHL. L’organisme a d’ailleurs déjà annoncé une révision de ses critères d’efficacité énergétique, qui entrera en vigueur en septembre 2026, afin de moderniser cette composante du programme.
Cela dit, le concept d’abordabilité, tel qu’il est actuellement mesuré, crée certaines incongruités selon les marchés. S’il favorise la création de petites unités neuves, il répond encore imparfaitement aux besoins de segments essentiels de la population, notamment les familles monoparentales ou les ménages à revenu modeste.
L’opportunité est donc réelle de corriger le tir et de faire évoluer le programme vers une solution plus efficace et mieux alignée avec les réalités démographiques et économiques actuelles. Cette section de notre communication sera dédiée au suivi des changements de programmes, de souscription et de vision que nous observerons au fil du temps.
En résumé, la recette d’APH Sélect a été un succès retentissant. Le tir est maintenant réajusté. Le marché devra lui aussi s’adapter afin de poursuivre sa croissance sur des bases plus solides et durables. Les délais de traitement en début 2026 sont courts comme rarement vu dans les 2 dernières années.
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